博通周四发布的AI芯片销售指引不及市场预期，引发半导体板块集体抛售。费城半导体指数盘中一度暴跌逾6%，最终收跌5.21%至12，907.8点，创下自2025年初以来最大单日跌幅之一。
博通预计第三财季AI半导体营收约为160亿美元，虽然同比增长超过200%，但仍低于分析师平均预期的172亿美元。更令市场失望的是，博通维持2027财年AI芯片营收“超过1000亿美元”的指引不变，未能如市场所愿大幅上调。受此影响，博通股价暴跌12.6%，市值一夜蒸发约2856亿美元。英伟达、AMD、英特尔等芯片股在周五盘前继续承压，跌幅在1%至3%之间。
博通的疲弱指引引发了市场对AI投资热度是否降温的疑虑。但分析人士普遍认为，本轮抛售的主要原因并非基本面恶化，而是市场预期已过于饱满。截至周三收盘，博通股价较4月初低点已累计上涨超过65%。Siebert Financial首席投资官Mark Malek指出，博通的季报并不差，但市场不再对所有贴有AI标签的公司给予无限溢价。
值得注意的是，与芯片股的惨烈抛售形成鲜明对比的是，道琼斯工业平均指数周四收盘大涨874点，创下历史新高。资金正从高估值的科技股轮动至金融、医疗等传统蓝筹板块。
从期权市场的动向来看，部分投资者正在将此次回调视为“逢低买入”的机会。Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Christopher Jacobson表示，此前在芯片股上涨中踏空的投资者，正在利用此次回调卖出博通和美光等股票的看跌期权，押注股价不会进一步下跌。
费城半导体指数虽经历重挫，但仍处于历史相对高位。有分析指出，此次回调更多是对此前过快上涨的技术性修复，而非AI长期增长趋势的逆转。博通预计2026财年全年AI芯片营收约为560亿美元，2027年目标超过1000亿美元，公司管理层对AI业务的长期前景仍保持信心。
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责任编辑：张俊 SF065
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